Finanzas corporativas

TEMA 1: LAS DECISIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA
1. Introducción.
2. Decisiones financieras fundamentales de la empresa.
2.1. Características específicas de las decisiones financieras.
2.2. Decisiones financieras fundamentales de la empresa.
3. El objetivo financiero de la empresa.
4. Conflictos con el objetivo financiero: Teoría de Agencia y Asimetría Informativa.
5. Rentabilidad y riesgo en las decisiones financieras.

TEMA 2: LA DECISIÓN DE INVERSIÓN: VALORACIÓN DE PROYECTOS Y ACTIVOS REALES EN LA EMPRESA
1. Introducción
2. El Valor Actual Neto de un proyecto.
3. Identificación de flujos de tesorería.
3.1. Principios para la identificación de los flujos de tesorería.
3.2. Cuantificación de flujos de tesorería.
4. Otros mecanismos de valoración de proyectos.
4.1. Tasa interna de rentabilidad.
4.2. Índice de rentabilidad.
5. Incertidumbre en la decisión de inversión.
5.1. Análisis de sensibilidad.
5.2. Análisis de escenarios.
6. La valoración de la empresa.

TEMA 3: EL COSTE DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA
1. Introducción.
2. Fuentes de financiación de largo plazo.
3. El coste del capital propio.
4. El coste de la deuda.
5. El coste medio ponderado de capital (CMPC).
6. El CMPC en la valoración de proyectos de inversión.

TEMA 4: LA DECISIÓN DE ESTRUCTURA DE CAPITAL
1. Introducción.
2. La tesis de irrelevancia de Modigliani y Miller (1958).
3. La influencia de los impuestos en la decisión de estructura de capital: Modigliani y Miller (1963).
4. Inconvenientes del endeudamiento.
4.1. Costes esperados de quiebra.
4.2. Costes de agencia.
4.3. Pérdida de flexibilidad financiera.
5. Principales teorías corporativas sobre el endeudamiento.
5.1 Teoría del Trade-off.
5.2 Teoría de la Jerarquía Financiera.

TEMA 5:VALORACIÓN AVANZADA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

1. Introducción.

2. Flexibilidad financiera: árboles de decisión

3. Interacción entre inversión y financiación.

3.1. Estructura de financiación estable.

3.2. Cambios en la estructura de financiación: Valor Actual Ajustado.