Economía Financiera

Tema 1: Introducción
1 Los campos de actuación y los problemas básicos de la Economía Financiera
2 Arbitraje y equilibrio: los pilares de la Economía Financiera
3 Temario

Tema 2: Valoración con ausencia de arbitraje en un contexto sin riesgo
1. La ausencia de arbitraje: la cartera réplica.
2. Bonos básicos y la ecuación de valoración.
3. Ecuación de valoración y mercados completos.
4. Descuento y capitalización.
5. Arbitraje secuencial.
6. Teorías sobre la estructura temporal de los tipos de interés
7. Tasas de intercambio de capitales constantes

Tema 3: Valoración con ausencia de arbitraje: activos con flujos futuros inciertos
1. Valoración: ideas fundamentales
2. La ausencia de arbitraje: la cartera réplica
3. Activos Arrow-Debreu y ecuación fundamental de valoración
4. Valoración de activos financieros y el factor de descuento estocástico
5. Valoración de activos financieros y mercados completos
Apéndice. Valoración activos financieros con probabilidades neutrales al riesgo (martingalas)

Tema 4 Ausencia de arbitraje y derivados
1. Forwards y Futuros
1.1. Definición y características
1.2. Beneficios en vencimiento
1.3. Valoración
2. Opciones de compra y de venta
2.1. Definición y características
2.2. Beneficios en vencimiento
2.3. Valoración
2.4. Modelo Binomial
2.5. Modelo Black-Scholes
2.6. Paridad Put-Call

Tema 5 Rentabilidad de una cartera
1. Introducción
2. La utilidad esperada
3. Rentabilidad esperada y varianza de las carteras
Apéndice 1: Trabajando en Excel
Apéndice 2: Rentabilidad y distribución normal

Tema 6 Conjunto de oportunidades de inversión y carteras eficientes
1. Introducción
2. Conjunto de oportunidades de inversión con dos activos inciertos
3. Conjunto de oportunidades de inversión con un activo incierto y el activo seguro
4. Conjunto de oportunidades de inversión con “N” activos inciertos
5. Conjunto de oportunidades de inversión con “N” activos inciertos y activo seguro
6. Cálculo de la Composición de la Cartera de Tangencia
7. Propiedades de las carteras eficientes
8. Selección de la cartera óptima

Tema 7 El modelo de valoración de activos con cartera de mercado
1. El riesgo beta como medida de riesgo de los activos individuales
2. El modelo de equilibrio CAPM
3. La Ecuación Fundamental de Valoración bajo ausencia de arbitraje y el CAPM
4. Diversificación, riesgo sistemático y riesgo específico
5. Activos con Beta negativo
6. Desequilibrios: activos infravalorados y sobrevalorados
7. Aplicaciones
8. Inconvenientes y mejoras

Tema 8 Valoración de bonos y acciones
1. Valor actual de flujos de caja futuros.
2. Bonos: Cupón corrido y precio excupón.
3. Valoración de Bonos.
4. El concepto de duración: análisis del riesgo de precio en los activos de renta fija.
5. La Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
6. La Tasa Anual Equivalente (TAE)